科創板將迎未盈利企業第一股:澤璟制藥正式啟動招股
日期:2020-01-07 瀏覽

昨日(1月6日),澤璟制藥正式啟動招股,這也意味其進入了上市前最為關鍵的發行定價環節。

作為首家采用第五套標準申請上市的企業,澤璟生物的上市進程一直備受市場關注,此次其招股啟幕,也標志著科創板即將迎來首家過會的尚未盈利企業。

據了解,澤璟制藥是一家專注于腫瘤、出血及血液疾病、肝膽疾病等多個治療領域的創新驅動型新藥研發企業,產品線適應癥包括肝癌、結直腸癌、肺癌、甲狀腺癌、鼻咽癌、急性髓性白血病、骨髓纖維化、手術出血、原發性膽汁性肝炎、非酒精性肝炎等。

現階段,澤璟制藥有11個在研創新藥物,其中甲苯磺酸多納非尼片(澤普生)、重組人凝血酶(澤普凝)及鹽酸杰克替尼片(澤普平)的多種適應癥已分別處于II/III期臨床試驗階段,其中,多納非尼有望成為中國首個上市的一線治療晚期肝細胞癌的國產靶向新藥,重組人凝血酶止血效果顯著,該產品具有生產成本低和高效止血作用等特點,使其具備廣泛應用于外科止血的潛力。

同時,注射用重組人促甲狀腺激素(賽諾璟)及奧卡替尼處于I期臨床試驗階段;鹽酸杰克替尼乳膏、鹽酸杰克替尼片治療自身免疫相關疾病和ZG5266處于IND階段。此外,公司在研的小分子新藥ZG0588、ZG170607、抗腫瘤雙靶點抗體新藥ZG005及ZG006處于臨床前研發階段。

截止目前,澤璟制藥所有產品均處于研發階段,尚未開展商業化生產銷售,公司產品尚未實現銷售收入,公司尚未盈利且存在累計未彌補虧損。根據招股書,2016年度、2017年度、2018年度及2019年上半年,公司歸屬于母公司普通股股東的凈利潤分別為-1.28億元、-1.46億元元、-4.4億元和-3.41億元,三年半合計虧損超過10億元。提及存在未彌補虧損的原因,澤璟制藥在招股書中解釋道,“公司仍處于產品研發階段、研發支出較大,且報告期內因股權激勵計提的股份支付金額較大,導致公司存在較大的累計未彌補虧損?!?

同時,財務數據還顯示,澤璟制藥2019年1-9月尚無營業收入,與2018年同期情況相同;歸屬母公司所有者的凈利潤為-39839.16萬元。澤璟制藥稱,與2018年同期相比,公司2019年前三季度的虧損持續擴大,系研發投入增加、剔除股份支付后管理費用的增加及其他收益的減少導致的。未來亦存在虧損持續擴大的風險,進而對公司的日常經營、財務狀況等方面造成不利影響。

不過,澤璟制藥方面預計,2020年~2023年將有4-5個創新藥的多個適應癥陸續申請新藥上市銷售。隨著這些新藥上市后,公司銷售收入或有望迎來可觀的增長,成為實現可觀營收的高成長創新型醫藥企業。

在業內人士看來,頭家虧損企業澤璟制藥即將成為科創板第五套標準頭家上市公司,這充分體現了科創板對“硬科技”企業發行上市的支持和鼓勵,多元的上市條件可以滿足不同類型科創企業的發行上市需求,有利于增強資本市場包容度,提高服務創新驅動戰略的能力。

不過也有業內資深人士提醒,包容性是科創板的一大亮點,但需要注意的是,在放寬上市財務指標門檻要求同時,可能也存在一些科技含量不高的公司“渾水摸魚”,因此上市公司質量需要提高。

據統計,目前申報科創板的企業中,共計30家企業選擇了非盈利上市標準。除了澤璟生物,百奧泰(提交注冊)、天智航、前沿生物、神州細胞、君實生物等6家存在虧損或尚未產生銷售收入,已上市企業中,山石網科、微芯生物2家存在累計未彌補虧損。

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